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羸弱的信用基本面，混乱的公司治理。从公司内部经营角度看，公司多元化布局效果不佳，子公司不仅未带来预期回报，更因其自身的高负债带来集团较大的担保风险。集团股权质押率较高，再融资空间有限，内部现金流相当紧张。从外部股权角度看，公司股权归属不明，新旧管理层之间展开股权争夺，央企民企背景不明朗，股东所给予的支持微弱。羸弱的经营基本面是违约的直接诱因。
“2017年的开始，整个环境发生了变化，我们要适时地去调整。如果要追求五年规划的实现也可以，但是结果会与现在的形势是相背的。未来我们的追求是公司的经营稳定。”万峰称。2018年跌出财富500强在万峰执掌期内，新华保险虽然在转型上取得成绩，但在发展速度上作出的牺牲也是明显的。比如，2018年，新华保险跌出已连续多年入围的财富500强名单之列。
目前，在行业混沌之中，我们能清楚地看见电子烟创业的尴尬：变不了上游厂商，用不起下游渠道。不过，这条拥挤赛道上的参与者心里都有些定数，嘴上也各有一套说法：钟雨飞说“越简单的产品越难在竞争中做的出类拔萃”，英诺天使基金合伙人王晟说“电子烟是一个高技术行业，是电子、化工、医疗、算法等技术的综合展示”，邱懿武说“电子烟行业比拼的是十项全能”……
两位经济学家分析认为，2018年全球经济延续复苏，但政策不确定性加剧、金融市场波动显著、全球贸易争端加剧、地缘政治冲突增加，危机回潮的风险与潜在增长率下滑正在重塑新的全球经济生态。报告内容显示，中期来看，在劳动力增长趋缓、投资不确定性增加、全要素生产率疲弱的环境下，未来几年增长中枢可能系统性地低于危机之前，大宗商品和金融市场随政策摇摆可能出现更大的波动。但长期而言，全球化是经济发展的重要来源，合作与开放是协同复苏的关键驱动，在投资、贸易领域率先打破壁垒的国家和地区有望在新一轮增长浪潮中脱颖而出。
02为何对股份制商业银行额外定向降准？值得注意的是，央行特别提出了对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，这是出于何种考虑也备受市场关注。央行有关负责人表示，以股份制商业银行为代表的中型银行是我国银行体系的重要组成部分。考虑到去年人民银行已对符合条件的农商行和城商行实施过定向降准，此次普惠金融定向降准中所有大型商业银行都将得到1.5个百分点的准备金率优惠，为发挥定向降准的正向激励作用，支持股份制银行发放普惠金融领域贷款，同时优化“三档两优”存款准备金率框架，此次对得到0.5个百分点准备金率优惠的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，同时要求将降准资金用于发放普惠金融领域贷款，并且贷款利率明显下降，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。
众人皆说，电子烟行业是个有“原罪”的产业，但可惜至今很多品牌都将自己包装成更健康、时尚相关的形象，甚至将自己的目标用户瞄准了年轻女性，急于从各个群体上套利，“先把钱赚到手再说”，有时游走在风险的边缘。如今，这个行业亟待国标的发布，才能让整个市场规范化发展。按钟雨飞的话说就是：“需要国家为这个行业的玩家们画个框框，明确边界。”
